Après Standard & Poors en décembre, au tour de Fitch et de Moody’s de s’inquiéter des effets d’une débandade immobilière sur les grandes banques canadiennes.

Les deux agences de notation y sont allées d’une mise en garde hier.

“Le principal risque national à la stabilité des banques canadiennes est le niveau record d’endettement des ménages et le risque d’une surévaluation du marché immobilier”, écrit Fitch dans son rapport.

L’agence souligne que le prix moyen des propriétés s’est apprécié de 116% au Canada entre 2001 et 2012.

Pendant ce temps, le ratio d’endettement moyen a grimpé de 108,3% à 166,7% du revenu disponible des ménages.

Malgré ses inquiétudes, Fitch rappelle qu’une déconfiture du marché immobilier –et une augmentation des prêts en souffrance– serait en partie contrebalancée par la SCHL.

En effet, une forte proportion des prêts hypothécaires sont assurés par la Société canadienne d’hypothèques et de logements.

C’est donc la SCHL –et ultimement, les contribuables– qui devraient ramasser la facture si une partie des prêts se retrouvaient en défaut.

(Le total des contrats d’assurance de la SCHL en vigueur atteignait 576 milliards de dollars au 30 septembre.)

Fitch maintient malgré tout la cote des six plus grandes banques du pays, avec des perspectives stables.

Moody’s, pour sa part, a abaissé d’un cran la cote accolée aux titres de dette à long terme de cinq grandes banques canadiennes, incluant le Mouvement Desjardins.