PHOTO ALAIN ROBERGE, LA PRESSE

Le commerce de l’électronique n’en est pas à ses premières victimes. Au Québec, Le Roi de la radio, le Marché de l’électronique et même Atlantique Image & Son, qui était la plus importante chaîne au Canada, sont disparus avec l’avènement des magasins de grande surface comme Future Shop et Best Buy. Aujourd’hui, ces mêmes commerces font place nette devant la poussée du commerce en ligne.

Les mesures draconiennes prises depuis un an par la direction du géant américain Best Buy, qui exploite aussi la bannière Future Shop au Canada, plaisent apparemment aux investisseurs. Après l’annonce de la fermeture de 15 grands magasins au Canada, hier, l’action de Best Buy a gagné 2,3 % à 16,26 $US, à la Bourse de New York, portant à 37 % son avancée depuis le début de l’année.

L’action profite notamment d’un bon support à la baisse avec le scénario de rachat d’actions et fermeture du capital envisagé par Richard Schulze. L’ancien président et fondateur est aidé par trois investisseurs institutionnels, dont Cerberus Capital Management. Une opération publique d’achat pourrait être lancée au cours de ce mois, selon l’agence de presse Bloomberg.

Signes de faiblesse

Même si ses affaires étaient toujours à la hausse et que le nombre de ses magasins ne cessait de s’accroître jusqu’à 2012, Best Buy a commencé à montrer des signes de faiblesse en Bourse dès le printemps de 2006. Le titre, qui cotait à un sommet historique de près de 56 $, a alors entamé une glissade de sept ans qui a culminé au cours des trois dernières années, jusqu’à un plancher de 11,20 $ au lendemain de Noël dernier; 80% de sa valeur boursière a ainsi été effacée.

L’entreprise a cependant vite réagi à l’apparition de premières pertes à son bilan, au printemps 2012. Cinquante magasins ont alors été fermés dans le monde, 400 emplois abolis et les budgets ont été réduits de 800 millions US.

Hubert Joly, spécialiste des redressements, a été appelé en renfort à la direction de l’entreprise au mois d’août. De nouveaux résultats financiers décevants et la réédition d’un déficit de 10 millions, au troisième trimestre terminé le 3 novembre, ont les conséquences que l’on connaît aujourd’hui.

La chaîne de magasins d’articles électroniques de Minneapolis, au Minnesota, doit s’adapter au déclin de sa rentabilité, attribuable entre autres à la concurrence croissante des magasins à bas prix. Best Buy doit aussi contrer la forte tendance des consommateurs à visiter ses établissements pour examiner les produits « de visu » et finalement en faire l’achat en ligne.

En outre, les goûts des consommateurs migrent des produits plus rentables commercialement comme les téléviseurs, les ordinateurs et les caméras numériques, vers des articles qui le sont moins, comme les téléphones cellulaires, les tablettes électroniques et les liseuses. Au total, les marges bénéficiaires ont rétréci de 3 % au dernier trimestre, note la firme de recherche Deutsche Bank Securities. La firme allemande qualifie de « joker » la politique de Best Buy d’égaler les prix de ses compétiteurs. Cela peut aider les ventes, mais nuit aux marges.

Concurrence en ligne

Les résultats du quatrième trimestre, qui inclut la période des Fêtes, devraient être un peu meilleurs avec le rafraîchissement de certains produits informatiques sous Windows 8 et l’attrait de l’iPhone 5, selon les analystes financiers.

R. J. Hottory, de la firme Morningstar, craint cependant que Best Buy continue de perdre des parts de marché contre des joueurs de l’internet comme Amazon.com ou des fabricants comme Apple qui dépendent de moins en moins des revendeurs. Ce dernier évalue à 12 $ la valeur des actions de BBY et ne recommande le titre qu’aux spéculateurs.