Photo Aaron Vincent / PC

Premières réactions éclairantes d’analystes financiers aux résultats, au-delà des attentes, livrés après la fermeture des marchés, hier, par Research in Motion (RIM) au terme de son troisième trimestre:

Kris Thompson, Financière Banque Nationale

«RIM a rapporté des résultats globaux décents, puis les dirigeants ont révélé que la facturation des services sera changée pour un menu à plusieurs niveaux. Lorsque assaillie de questions, l’équipe de gestion était mal préparée et n’a pas pu fournir des réponses satisfaisantes.
Nous croyons que les investisseurs vont punir le titre pour cette confusion jusqu’à ce que les revenus de services puissent être mieux quantifiés.»

Tom Astle, directeur de la recherche Byron Capital

«RIM a rapporté ce que nous pensons être un trimestre très bien exécuté pour une entreprise avec une vieille gamme de produits. Et, par conséquent, l’entreprise est prête à lancer son produit le plus crucial avec un équilibre financier solide, un nouveau produit qui soulève de plus en plus d’intérêt, un réseau mondial d’opérateurs motivés, une base d’abonnés fidèles.

Oui, nous voyons des défis à court et à moyen terme en raison de l’environnement concurrentiel et de la baisse potentielle des frais de service, mais, dans l’ensemble, nous aimons tout de même le ratio des pour et des contre et attendons avec impatience des événements déclencheurs au quatrième trimestre (comme le lancement d’un nouveau produit!).»

Shaw Wu, Sterne Agee

«RIM a rapporté un meilleur chiffre d’affaires et une perte d’exploitation plus faible que prévu alors que l’on attendait peu d’elle. Son solde de trésorerie a de nouveau augmenté grâce à une gestion intelligente du capital. Cependant, il y a eu deux surprises négatives liées au lancement du BlackBerry 10 en janvier: les tendances favorables du fonds de roulement seront probablement renversées en raison de la hausse des charges qui grugeront les liquidités; et la marge élevée des services aux entreprises qui sera probablement sous pression avec la nouvelle tarification et les conditions qui y sont attachées.»

Dans l’ensemble, les analystes demeurent très négatifs à l’égard du titre. On ne compte plus que cinq chauds partisans, alors qu’ils étaient six à la veille de la publication des résultats du dernier trimestre. Dix-sept, et non plus 16, recommandent de vendre le titre. Ils sont toujours 26 à conseiller de le conserver.

Le choeur des analystes a par ailleurs profité de l’occasion pour relever leur prix cible moyen, de 10,02$ à 10,51$, afin de tenir compte de la hausse de 125% du titre depuis son creux d’il y a trois mois.

Kris Thompson de la Financière Banque Nationale a notamment déclassé RIM à «sous-performance» et réduit sa cible de 15$ à 10$ par action.