Cascades (CAS) a présenté une performance financière décevante jeudi matin pour le quatrième trimestre de son exercice.

La force du dollar canadien, une demande moins robuste et une efficacité opérationnelle moindre dans certaines unités sont des éléments soulignés pour expliquer la perte enregistrée.

L’année 2011 a été qualifiée d’année de mise au point dans l’exécution du plan stratégique.

Deux réactions:

Pierre Lacroix, Desjardins:

«La direction montre un optimisme prudent pour les mois à venir et pense que la performance s’améliorera par rapport à l’an passé en raison notamment de la récente baisse du prix des matières premières. Malgré le fait que les résultats soient inférieurs aux attentes, je crois que le momentum est bon parce que les coûts plus bas des fibres recyclées devraient avoir un effet bénéfique sur les résultats de la première moitié de l’année 2012. De plus, les prochains résultats de Cascades devraient bénéficer de comparaisons favorables par rapport aux faibles résultats enregistrés l’an passé, en particulier pour le premier et le deuxième trimestre de l’année. Je m’attends à ce que le titre soit sous pression jeudi, mais je crois que les investisseurs devraient profiter de cette occasion pour se bâtir une position en prévision de la publication des prochains résultats trimestriels.»

Stephen Atkinson, BMO:

«Je recommande l’achat (outperform). Historiquement, Cascades fait plus d’argent en récession en raison de la baisse des coûts du papier usé. Je m’attends à une amélioration de la performance au premier trimestre de 2012.»