Richard Dufour

Archive, septembre 2011

Vendredi 30 septembre 2011 | Mise en ligne à 16h47 | Commenter Commentaires (64)

Voici octobre

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Le quatrième et dernier trimestre de l’année commence lundi et ce trimestre a traditionnellement été un des plus forts sur les marchés.

Le mois d’octobre a toutefois souvent été associé à une forte volatilité. Au moins trois chutes historiques sont survenues en Bourse en octobre (en 1929, en 1987 et en 2008).

Les éléments d’impact seront nombreux pour entrer dans le nouveau mois au cours la prochaine semaine qui marquera notamment le début de l’implantation de l’Opération twist de la Fed.

Si les choses vont continuer de se bousculer en Europe, la publication de plusieurs indicateurs économiques un peu partout dans le monde va permettre d’avoir une meilleure idée de la direction empruntée par l’économie mondiale.

Ça va commencer lundi avec la présentation de l’indice manufacturier ISM de septembre aux États-Unis qui devrait montrer à nouveau une détérioration, mais pas sous l’important seuil de 50.

La semaine va se terminer vendredi avec la mise à jour mensuelle du marché américain de l’emploi.

«La croissance du marché de l’emploi restera faible tant que les perspectives économiques laisseront entendre que les entreprises ne veulent pas ou n’ont pas besoin d’embaucher plus d’employés», dit Paul Dales, chez Capital Economics.

Un des moments forts de la semaine viendra mardi matin avec le témoignage de Ben Bernanke devant un comité du Congrès à Washington.

Il va d’abord parler de la conjoncture, peut-être mettre un peu de pression sur les politiciens américains, avant de se faire questionner sur l’Opération twist. Bernanke pourrait aussi profiter de cette tribune pour réaffirmer que la Fed sera prête à agir de nouveau au besoin.

Bernanke semble prêt à tout. Même à inventer de nouveaux outils pour l’aider s’il le faut (et si c’est possible).

Jeudi, la mise à jour hebdomadaire du marché américain de l’emploi sera surveillée afin de savoir si la surprise obtenue de ce côté cette semaine (un chiffre inférieur à 400 000) était une anomalie ou le début d’une tendance.

Les cambistes garderont un oeil sur ce que le président de la Banque centrale Européenne, Jean-Claude Trichet, aura à dire jeudi.

Le taux directeur de la BCE devrait rester inchangé. Certains observateurs pensent toutefois qu’il pourrait être abaissé étant donné qu’il s’agira de la dernière décision de Trichet (il se retire dans un mois) et que la BCE pourrait vouloir éviter que son successeur ait à annoncer une baisse de taux dès son entrée en poste, ce qui pourrait envoyer le signal que la BCE aura moins de mordant avec son nouveau patron.

Jean Coutu, Quincaillerie Richelieu, Groupe MTY (Tutti Frutti, Sushi Shop et Valentine), DragonWave, Sandvine, Costco, Monsanto, Yum Brands (Pizza Hut, Taco Bell et PFK) et Constellation Brands (Corona, Kim Crawford et Robert Mondavi) sont toutes des entreprises qui vont publier leurs résultats trimestriels d’ici vendredi prochain.

Le TSX a perdu 9% en septembre et 13% pour l’ensemble du troisième trimestre.

Le prix du brut, qui a reculé de 11% en septembre et de 16% au troisième trimestre, a clôturé vendredi sous les 80$ le baril au Nymex.

Le prix de l’or, qui se négocie maintenant à environ 1620$ l’once, a cédé 11% en septembre, mais a gagné 9% pendant le troisième trimestre.

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Vendredi 30 septembre 2011 | Mise en ligne à 11h21 | Commenter Commentaires (11)

À propos de ce qui s’en vient

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La prochaine rafale de résultats financiers s’en vient avec l’arrivée du mois d’octobre.

Le plus récent sondage mené auprès des PDG montre que les capitaines du monde industriel sont de plus en plus nerveux face à l’avenir.

«Bien que 66% d’entre eux s’attendent encore à ce que les revenus soient plus élevés dans six mois, ils étaient en moyenne 90% à penser ainsi durant la première moitié de l’année», commente Jennifer Lee, de la Banque de Montréal.

Leurs opinions à propos de l’embauche et des dépenses en capital montrent une tendance semblable.

Chez Brockhouse Cooper, Pierre Lapointe dit de son côté que le faible nombre d’avertissements sur les profits par les entreprises laisse entrevoir des surprises positives pour la saison de résultats.

«C’est de bon augure pour les marchés boursiers pour les semaines qui viennent.»

Il souligne cependant que les prévisions positives ont diminué récemment et qu’il faudra encore une fois porter une attention particulière aux prévisions pour les mois à venir qui seront présentées en même temps que les résultats.

La question sera donc de savoir si on utilisera ce qui sera révélé pendant la saison des résultats pour abaisser ou non les attentes pour le début de la prochaine année.

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Vendredi 30 septembre 2011 | Mise en ligne à 10h29 | Commenter Commentaires (2)

Ce qu’il fallait détenir (et éviter) jusqu’ici

C’est la dernière séance du troisième trimestre. À moins d’une surprise, il ne devrait pas y avoir trop de changements aujourd’hui.

Le TSX de la Bourse de Toronto affiche un repli d’environ 13% depuis le début de l’année (c’est en gros l’équivalent du repli enregistré au troisième trimestre).

Le TSX avait gagné 5% au premier trimestre avant de reculer de 7% au deuxième trimestre.

En septembre seulement, le TSX a cédé 10%.

Le tableau qui suit est le LPA 100 qui se veut une sélection de 100 titres inscrits à Toronto. Le chiffre qui accompagne chacun des titres dans le tableau indique en pourcentage la performance boursière depuis le début de l’année.

Les gagnants au Canada depuis le début de l’année comptent notamment Jean Coutu (+26%), Dollarama (+26%), Lassonde (+19%) et Tim Hortons (+19%).

Chez les perdants: Pages Jaunes (-98%), Transat (-65%), Air Canada (-60%), Cascades (-42%), Manuvie (-28%) et SNC-Lavalin (-27%).

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