Richard Dufour

Archive du 9 août 2011

Mardi 9 août 2011 | Mise en ligne à 16h12 | Commenter Commentaires (73)

Pour mieux analyser ce rebond

rebondfed

C’est peut-être là qu’on aurait eu besoin d’une conférence de presse de Ben Bernanke pour accompagner le communiqué de la Fed.

Mais c’est le 30 août qui sera attendu avec intérêt. C’est cette journée-là que les détails des discussions du jour seront publiés.

Voici les premières réactions des spécialistes au communiqué publié mardi par la Fed:

Sherry Cooper, BMO: «Ça parle au diable. Même après la révision en baisse du PIB, la faible croissance au deuxième trimestre, la hausse du taux de chômage, la dépression qui se poursuit dans l’immobilier, le resserrement fiscal et la récente chute des Bourses, trois des 10 représentants de la Fed qui ont le droit de vote ne voulaient pas modifier l’expression pour une période prolongée. Ces trois-là devraient se brasser la tête un peu. Les marchés n’aimeront pas ça.»

Avery Shenfeld, CIBC: «La Fed a pris une page dans le livre de jeux de la Banque du Canada en prenant un engagement conditionnel avec les taux. Il y a cependant eu des dissidents sur ce point. Pour ce qui est des autres mesures (QE3?), la Fed dit seulement qu’elle a discuté de possibilités et qu’elle agirait si c’était approprié de le faire. Ce point a semblé décevoir les marchés où il semblait y avoir un espoir pour un lancement de QE3 maintenant ou pour un indice à cet effet.»

Derek Holt, Scotia Capital: «Une Fed divisée nous a toujours inquiété et c’est exactement ce que le marché va comprendre avec ce communiqué. On peut sentir une tension en prenant connaissance du communiqué. Le fait de retrouver autant de dissidents de façon soudaine pointe vers une paralysie à un moment inopportun.»

Michael Gregory, BMO: «C’est le premier pas. Si le ralentissement persiste et devient mieux ancré en raison de la crise de confiance, la Fed pourrait faire le prochain pas.»

Peter Boockvar, Miller Tabak: «Bien que le marché est déçu de ne pas obtenir une autre série d’impression de billets, ces attentes étaient irréalistes. La Fed s’est quand même prosternée devant les marchés mardi, mais moins que si elle avait lancé une autre ronde de rachat d’actifs. Pour ce qui est de l’économie, ça n’a aucune importance, la Fed est impuissante de toute façon. Bien que la Fed ne nous donne pas QE3, le marché obligataire nous le donne. Même avant la baisse des taux mardi, ces derniers baissaient constamment depuis un mois. Oui, c’est en réponse à la faiblesse de l’économie et des troubles en Europe, mais ils ont baissé néanmoins et c’est l’objectif visé par un assouplissement quantitatif. La Fed obtient ce qu’elle souhaite sans avoir à rien acheter de plus que ce qu’elle avait déjà prévu.»

Paul-André Pinsonnault, Banque Nationale: «Le FOMC continue de s’attendre à ce que l’inflation se stabilise et revienne à des niveaux ou sous des niveaux en accord avec son double mandat. Nous apprécions l’engagement à maintenir des taux bas au moins jusqu’au milieu de 2013, mais aurions aimé voir le FOMC se montrer plus préventif. Le comité aurait dû se montrer plus proactif en ouvrant les portes à des modifications de son bilan, notamment en ce qui concerne le genre d’actifs et l’échéance moyenne (c’est-à-dire en allongeant la durée).»

Il y aura peu de statistiques économiques d’importance d’ici la fin de la semaine. Les investisseurs auront tout le temps d’analyser ce qui vient de se passer.

Plusieurs résultats financiers seront cependant présentés mercredi, dont ceux de Rona, Cascades, Metro, CAE, Semafo, Quebecor, Aeterna Zentaris, Lassonde, Groupe Aéroplan, Iamgold, Kinross, Cisco, Macy’s, Onex, Brookfield Asset Management, GlaxoSmithKline, Linamar, Nestle, News Corp., Open Text, Standard Life, Polo Ralph Lauren et AbitibBowater.

Mardi, les principaux indices boursiers nord-américains ont clôturé en forte hausse.

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Mardi 9 août 2011 | Mise en ligne à 15h33 | Commenter Commentaires (3)

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Via Canadian Insider

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C’est de consulter le montage qui se trouve ici.

Merci à CRT Capital pour nous avoir envoyé le document

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