Les principaux indices boursiers nord-américains ont continué d’évoluer dans un intervalle serré pour une troisième journée de suite.

Le premier anniversaire du marché haussier mardi et les 10 ans du sommet du Nasdaq mercredi ont semblé laisser les marchés indifférents.

La bonne nouvelle, c’est que les investisseurs n’ont pas profité de l’occasion pour encaisser des profits et faire reculer les indices.

C’est sûrement juste une coïncidence, mais c’est quand même le Nasdaq qui s’est le mieux comporté mercredi avec une hausse de près de 1% en cette journée qui marquait les 10 ans du sommet de la Bourse électronique.

Le Nasdaq avait clôturé à plus de 5000 points le 10 mars 2000 et les investisseurs pouvaient croire espérer que la barre des 10 000 points serait dépassée 10 ans plus tard.

En clôturant à 2359 points mercredi, l’indice n’est même pas à la moitié de ce qu’il était il y a 10 ans. Les investisseurs et les analystes ont toutefois plusieurs raisons d’aimer encore le secteur des techs. C’est ce secteur qui mène la charge depuis un an en Bourse. Et c’est sur ce secteur que beaucoup vont miser dans les prochaines années.

En 2000, investir au Nasdaq relevait beaucoup plus du casino. Aujourd’hui, les entreprises de ce secteur sont plus nombreuses à générer des revenus et des profits. L’évaluation peut se faire de manière plus conventionnelle et avec des comparables, bien que les innovations soient toujours impossibles à prévoir.

Identifier les prochains gagnants de demain dans les techs restent toutefois encore bien souvent une évaluation et une mesure du risque à l’état pur.

Quand est-ce que les dépenses deviendront des actifs? Quand est-ce que la recherche deviendra du développement? Quand est-ce que le développement débouchera sur un prototype? En combien de temps une innovation deviendra rentable? Etc.

Pour une deuxième journée consécutive, l’action de Couche-Tard se fait pénaliser en Bourse.

Après avoir largué 6% mardi, le titre (ATD.B) perdait 2% en après-midi mercredi à la Bourse de Toronto.

La compagnie a relevé son dividende de 14% mardi en dévoilant des résultats trimestriels décevants. Le recul des marges bénéficiaires sur les ventes d’essence fait mal à Couche-Tard et semble être au coeur des préoccupations.

Voici trois commentaires d’analystes publiés aujourd’hui:

Martin Landry, Desjardins: «Les acquisitions futures devraient contribuer à la croissance des bénéfices. Les résultats du trimestre dévoilés mardi marquent le premier anniversaire de l’implantation du programme de réduction des coûts chez Couche-Tard.» L’analyste estime que le taux de change a joué un rôle défavorable dans les résultats présentés. Il continue de recommander l’achat de l’action, mais révise son cours cible à 21,50$. Sa cible se situait à 25$ auparavant.

Vishal Shreedhar, UBS: «la valeur actuelle en Bourse est attrayante compte tenu du bilan financier, de la position dans le marché et du rendement généré par l’entreprise.» Sa recommandation d’achat demeure inchangée. Il ramène toutefois sa cible à 22$. Elle était de 24$ avant aujourd’hui.

Perry Caicco, CIBC: «la compagnie a su bien gérer ses marges de profit dans le passé», dit-il en soulignant que les marges ne récupéreront peut-être pas aussi vite qu’il l’aurait pensé originalement. Il maintient sa recommandation de «conserver» et réduit son cours cible à 21$. Il était de 24$ auparavant.

Je ne veux pas manquer de sensibilité envers mes confrères journalistes en conflit de travail au Journal de Montréal, mais ça va mieux que prévu chez Quebecor et Bay Street est épaté mercredi par les résultats présentés.

Les investisseurs ont fait bondir l’action de Quebecor (QBR.B) de 5% dès l’ouverture des marchés mercredi matin.

Un retour à la rentabilité a été effectué pendant les mois d’octobre, novembre et décembre et la rentabilité de l’entreprise a augmenté de près de 50% en 2009.

Quebecor tire environ 75% de ses profits avec les activités de sa filiale Vidéotron. Le câble conventionnel n’est pas le secteur qui va assurer la croissance, mais ce que la compagnie compte réaliser avec le cellulaire est l’élément critique à surveiller. La direction n’a pas fait de mise à jour à cet effet ce matin. Le début des activités demeure prévu pour cet été.

«Vidéotron est bien positionnée pour réussir au Québec étant donné la force de la marque, compte tenu de sa clientèle actuelle et du fait que la province de Québec a un des plus faibles taux de pénétration du cellulaire au pays», commente l’analyste Maher Yaghi, de Desjardins Valeurs Mobilières.

L’analyste, qui suggère l’achat du titre, souligne aussi que les journaux et les activités télévisuelles de Quebecor devraient bénéficier de la reprise dans le marché de la pub.

Malgré une baisse significative des revenus publicitaires en 2009, le secteur Médias d’information de Quebecor a généré une hausse de 26% de ses bénéfices d’exploitation au quatrième trimestre.

«Nous avons poursuivi notre programme ISO (Intégration, Syndication, Optimisation) et le développement de l’Agence QMI. Cette agence de presse a pour fonction d’agréger et de relayer les textes, photos et vidéos des nouvelles publiées par les différentes filiales médiatiques du groupe, de susciter de nouvelles sources de revenus et d’alimenter nos plateformes mobiles, télévisuelles et imprimées en contenu et en information», commente le PDG Pierre Karl Péladeau.

Les ventes à l’échelle nationale viennent aussi d’être regroupées dans un guichet unique (le Bureau de ventes nationales QMI) pour augmenter les synergies et réduire les dédoublements.